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拜年信 | 写给城投债投资者:愿你摒弃盲目 信仰 ,少踩雷!

时间:2020-05-07 | 来源:街机捕鱼 | 作者: | 阅读:8968次 |

拜年信 | 写给城投债投资者:愿你摒弃盲目 信仰 ,少踩雷!

Dear 城投债投资者,您好!

光阴似箭,日月如梭。在信件的开头首先祝福大家春节快乐!

2019年债券市场仍然是违约大年,尤其是民营企业。

从数据看,2019年共计202债券发生违约,其中包括167只民企债,民企债违约率高达82.67%。相比较而言,违约风险较低的城投债成为了债市投资者的 香饽饽 。

然而,城投债果真万无一街机千炮捕鱼失吗?

作为一个负责债市记报道的者,我见证并记录了2019年城投企业债务的风险事件。过去这一年,有信托经理去城投企业讨债不下十次;有融资租赁业务经理去城投企业负责人办公室讨债已经 熟门熟路 ;有省市级别的城投债发生违约后令投资者大跌眼镜。

因此,可以很明确地跟诸位城投债的坚定信仰者道一声:城投债投资并非万无一失,也必须要警惕城投债的风险!

所以,我也愿意从自己亲身经历的三个城投债风险事件中,与诸位城投债投资者分享一些经验教训,希望可以引以为戒,更好地进行投资。

案例一:西安渭北投资集团违约

西安渭北投资开发建设集团有限公司简称 西安渭北投资集团 。2019年7月份,我从一位信托经理了解到,西安渭北投资集团的信托贷款发生了逾期。

作为网红城市的西安,近两年频频出现在人们眼中。西安渭北投资集团也是临潼区主要的城投平台之一。听到其发生逾期后,与很多投资人的感受一样,我也非常地意外。

因此,我出差去了坐落于西安市临潼区西安渭北投资集团总部大楼,并与负责人见面详聊了在违约背后的种种原因。

首先,延期原因之一是:园区建设,包括道路、绿化、桥梁、公共基础设施等需要大量的资金。而园区仍然在招商引资过程中,园区内企业也仍然正在培育过程中,导致税收等未及时跟上。园区建设资金投入大、金融机构贷款集中到期等原因是导致渭北投资集团资金压力紧张。

另一方面,印象很深的一点是,在与西安渭北投资集团负责人交谈过程中发现,另一个延期的重要原因是因为 渭河北岸部分居住土地未及时出让,导致土地出让金未及时回流。

因此,不难发现,其对于房地产的依赖度之高。

后来,尽管西安渭北投资集团的信托逾期成功解决,但是给城投债投资者也敲响了警钟。

通过这个案例,我想与城投债投资者分享的是,城市化进程不断加快,各个地方均有不少园区类城投平台。而这类平台最大的特点是,资金投入周期长,汇款比较缓慢。而金融市场中,除了银行可以提供长期资金外,债券、信托等贷款周期均较短。因为,城投平台非常容易造成 短贷长投 的局面。 (责任编辑:街机捕鱼) 本文地址:/tuji/20200507/3602.html